股指期货市场与股票现货市场联动中的瀑布效应

被引：7

作者：

田树喜

机构：

[1] 辽宁大学

来源：

济南金融 | 2007年 / 10期

关键词：

股指期货; 瀑布效应; VAR模型; EGARCH模型;

D O I：

10.19647/j.cnki.37-1462/f.2007.10.019

中图分类号：

F832.5 [金融市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

股灾期间,投资者会选择在股指期货市场上卖出合约以转移股票现货市场的系统性风险,合约的大量抛售会造成股指期货价格超跌并引发指数套利,而指数套利行为又会将卖压传到股票现货市场并引发股指的超跌,如此恶性循环,使得股价与期价互动,如同落入湍急的瀑布之中。我国拟推出沪深300指数期货,本文旨在通过理论分析和实证检验阐明瀑布效应的形成机理,为防范我国股指期货市场与股票现货市场可能产生的风险联动提供借鉴。

引用

页码：55 / 58

页数：4

共 8 条

[1]

Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of UK. Engle R F. Econometrica . 1982

[2]

Generalized Conditional Heteroskedasticity. Bollerslev,Tim. Journal of Econometrics . 1986

[3]

中国股价行为金融计量研究[M]. 上海财经大学出版社 , 刘勇著, 2005

[4]

股指期货市场与股票现货市场联动关系研究[J]. 刘俊奇,田树喜,陈凡. 资研究. 2004 (04)

[5] 股指与股指期货日内互动关系研究 [J].

肖辉 ;

吴冲锋 .

系统工程理论与实践, 2004, (05) :15-21

[6]

计量经济分析方法与建模[M]. 清华大学出版社 , 高铁梅主编, 2006

[7] 全球股指期货与期权市场的发展动向及启示 [J].

杨胜刚 ;

汪琛德 .

国际金融研究, 2006, (11) :36-41

[8]

ConditionalHeteroskedasticity in AssetReturns. Nelson D B. Econometrica . 1991

← 1 →