监管资本、经济资本及监管套利——妥协与对抗中演进的巴塞尔协议

被引：23

作者：

黄国平

机构：

[1] 中国社会科学院金融研究所

[2] 中国金融期货交易所北京金融衍生品研究院

来源：

经济学(季刊) | 2014年 / 13卷 / 03期

关键词：

监管资本; 经济资本; 监管套利;

D O I：

10.13821/j.cnki.ceq.2014.03.009

中图分类号：

F831 [世界金融、银行]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

巴塞尔协议演进是以国际清算银行(BIS)为代表的金融监管机构与金融机构对抗与妥协的结果。经济资本就相当于银行等金融机构以防破产所自愿购买的持久美式卖出期权的价格,而监管资本则可以看作监管当局要求金融机构购买期权价格。监管资本与经济资本之间背离程度一旦超出金融机构的承受水平,监管套利行为就会充斥金融市场,导致金融危机。如果金融机构经济资本的测算和配置充分考虑到系统风险因素,经济资本与监管资本趋于相同。

引用

页码：863 / 886

页数：24

共 10 条

[1] 金融政策对金融危机的响应——宏观审慎政策框架的形成背景、内在逻辑和主要内容
周小川
[J]. 金融研究, 2011, (01) : 1 - 14
[2] 适应金融发展需要重塑监管框架
李扬
[J]. 金融评论, 2010, 2 (06) : 1 - 5
[3] 监管资本套利和国际金融危机——对2007～2009年国际金融危机成因的分析
宋永明
[J]. 金融研究, 2009, (12) : 81 - 90
[4] 中国金融业发展的中长期问题
李扬
[J]. 国际经济评论, 2007, (01) : 39 - 40
[5] FROM CASH‐IN‐THE‐MARKET PRICING TO FINANCIAL FRAGILITY[J] . FranklinAllen,DouglasGale.Journal of the European Economic Association . 2010 (2‐3)
[6] CAUSES OF THE FINANCIAL CRISIS[J] . Viral V. Acharya,Matthew Richardson.Critical Review . 2009 (2-3)
[7] Financial Regulation in a System Context[J] . Stephen Morris,Hyun Song Shin.Brookings Papers on Economic Activity . 2008
[8] Contagion as a Wealth Effect[J] . Albert S.Kyle,WeiXiong.The Journal of Finance . 2002 (4)
[9] Emerging problems with the Basel Capital Accord: Regulatory capital arbitrage and related issues[J] . David Jones.Journal of Banking and Finance . 2000 (1)
[10] Risk management, capital budgeting, and capital structure policy for financial institutions: An integrated approach[J] . Kenneth A. Froot,Jeremy C. Stein.Journal of Financial Economics . 1998 (1)

← 1 →