股票价格与上市公司业绩的关联分析——对中国证券市场的研究

选取净资产收益率和每股收益指标代表上市公司的业绩,上海综合指数和深圳成份指数作为股票价格表征,运用时间序列分析方法,在对各序列特征进行全面分析的基础上,重点对股票价格与上市公司业绩两者之间的变动关系进行了研究。研究发现:①股票价格与上市公司业绩变化之间不存在长期均衡关系,说明股票价格不反应上市公司业绩;②沪市指数和深市指数之间存在长期均衡关系,并且沪市指数是深市指数的G ranger成因;③沪市上市公司净资产收益率和深市上市公司净资产收益率之间存在长期均衡关系,不论是从长期还是短期来看两者都呈同向变化关系。