中国股票收益率和货币政策目标动态关系的实证分析

被引：12

作者：

邱云波

机构：

[1] 中央财经大学金融学院

来源：

经济评论 | 2009年 / 01期

关键词：

股票收益率; 货币政策; 通货膨胀率; 经济增长; VAR模型;

D O I：

10.19361/j.er.2009.01.004

中图分类号：

F832.51 []; F822.0 [方针政策及其阐述]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文运用VAR模型对中国股票收益率与通货膨胀、经济增长等货币政策目标之间的动态关系进行了实证研究。结果表明,股票名义收益率和经济增长没有关系;虽然股票收益率含有通货膨胀的信息,但是十分微弱,因此股票市场不能有效发挥经济预测的功能。同时,实证研究还显示利率对股票收益率的影响有限。以上分析表明中国货币政策的资本市场传导效应并不显著。

引用

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共 16 条

[1] 股票价格具有货币政策指示器功能吗——来自中国1997～2006年的经验证据 [J].