权证上市能引起标的股票价格上涨吗——基于牛熊市角度的事件研究

被引:1
作者
邓伟平 [1 ]
温涛 [2 ]
黄伟敏 [1 ]
机构
[1] 中国人民银行清远市中心支行
[2] 西南大学经济管理学院
关键词
股票市场权证; 标的股票; 牛熊市; 累计超额收益;
D O I
暂无
中图分类号
F832.51 [];
学科分类号
摘要
为检验不同市场行情下权证上市对标的股票价格的影响,文章选取牛、熊市发行上市权证及其标的股票为样本,利用事件研究法进行了实证研究。结果表明:牛市行情下,权证上市能引起标的股票价格上涨,产生显著、较高、持续的累计超额收益,说明牛市行情下利用权证作为对价方式进行股改是可行的;而熊市行情下,权证上市不会导致标的股票价格下跌,因此利用权证配合可分离债进行再融资是熊市行情下的可行方式。
引用
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