中国主权财富基金投资——基于全球资产配置视角

截至2011年底,我国外汇储备存量达到3.18万亿美元。要提高外汇储备投资收益,如何在全球范围内进行资产配置是值得研究和思考的问题。本文以现代投资组合理论为基础,选用10个世界主要国家或地区的证券市场指数,研究了时间跨度在1996年1月1日-2012年1月10日期间这些指数之间的相关性;在此基础上,结合我国战略发展目标,构建了中国主权财富基金投资模拟资产池,构建了最优投资组合。结果表明,在充分考虑资产的分散化和收益性的条件下,我国主权财富基金最优投资组合占比由大到小应分别为日经225指数、标普500指数、原油、美国国债和黄金。