HAR-RV-EMD-J模型及其对金融资产波动率的预测研究

被引：26

作者：

龚旭 ^{[1
,2
]}

文凤华 ^{[1
,3
]}

黄创霞 ^{[4
]}

杨晓光 ^{[5
]}

机构：

[1] 中南大学商学院

[2] 厦门大学经济学院

[3] 温州大学金融研究院

[4] 长沙理工大学数学与计算科学学院

[5] 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室

来源：

管理评论 | 2017年 / 29卷 / 01期

基金：

中央高校基本科研业务费专项资金资助;

关键词：

已实现波动率; 波动率预测; HAR-RV模型; EMD方法; SPA检验;

D O I：

10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2017.01.003

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 []; F724.5 [期货贸易];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ; 020205 ; 1202 ; 120202 ; 0202 ;

摘要：

本文在HAR-RV模型的基础上,运用EMD等方法将模型中的已实现波动率分解成高频已实现波动率、低频已实现波动率和趋势已实现波动率,并加入跳跃波动率成分,构建HARRV-EMD-J模型;接着,以沪深300股指和沪深300股指期货的5分钟高频交易数据为实证样本,对HAR-RV-EMD-J模型以及常见的四个HAR类波动率模型进行样本内分析和样本外分析,并对其分析结果进行稳健性检验。研究发现:在HAR-RV-EMD-J模型中,高频已实现波动率和低频已实现波动率包含对未来1日、1周、2周和1月波动率的预测信息较多,而趋势已实现波动率和跳跃波动率包含的预测信息较少;HAR-RV-EMD-J模型对未来1日、1周、2周和1月波动率的样本内和样本外预测能力都明显强于其他四个HAR类波动率模型。

引用

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共 30 条

[1] 我国房地产价格与股票价格波动关系的研究——基于1998-2013年间周度数据的实证分析 [J].