董事会之谜——基于尚德电力的案例研究

被引：23

作者：

蔡宁 ^{[1
]}

董艳华 ^{[2
]}

刘峰 ^{[1
,3
]}

机构：

[1] 厦门大学管理学院

[2] 郑州万科房地产有限公司

[3] 不详

来源：

管理世界 | 2015年 / 04期

关键词：

董事会之谜; 独立董事; 尚德电力; 中概股;

D O I：

10.19744/j.cnki.11-1235/f.2015.04.014

中图分类号：

F271 [企业体制]; F426.61 [];

学科分类号：

摘要：

本文以尚德电力案例为对象,探讨理论上"完善"的董事会制度是否必然带来理想的治理效果。我们的分析表明,尚德的失败主要与不合理的关联交易、重大错误决策、管理层失察等有关;而尚德又拥有勘称范本的董事会制度:董事会独立性强、董事专业背景好、委员会设置合理且规范。我们的讨论倾向于认为,尚德的董事会没有发挥监督和决策作用。在美上市"中概股"公司董事会制度的进一步比较表明,即便是依据严格监管条例建立起来的董事会制度,亦未能阻止部分公司走向经营失败。在此基础上,本文提出"董事会之谜",即:董事会是否能够有效发挥监督和决策作用、甚至董事会究竟发挥什么样的作用,就目前的研究文献来看,仍然是一个待解之谜。

引用

页码：155 / 165+169 +169

页数：12

共 14 条

[1] 后金融危机时代如何完善我国上市公司治理模式
曲扬
[J]. 中央财经大学学报, 2010, (06) : 61 - 64
[2] 从安然到雷曼:警惕“繁荣”背后治理风险的累积
李维安
[J]. 南开管理评论, 2008, (05) : 1 - 1
[3] Diversity, outside directors and firm valuation: Korean evidence[J] . Haksoon Kim,Chanwoo Lim.Journal of Business Research . 2009 (3)
[4] Financial expertise of directors
Guner, A. Burak
Malmendier, Ulrike
Tatec, Geoffrey
[J]. JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 2008, 88 (02) : 323 - 354
[5] Corporate boards and regulation: The effect of the Sarbanes–Oxley Act and the exchange listing requirements on firm value[J] . M. Babajide Wintoki.Journal of Corporate Finance . 2007 (2)
[6] Board size and the variability of corporate performance[J] . Shijun Cheng.Journal of Financial Economics . 2007 (1)
[7] The determinants of corporate board size and composition: An empirical analysis[J] . Audra L. Boone,Laura Casares Field,Jonathan M. Karpoff,Charu G. Raheja.Journal of Financial Economics . 2007 (1)
[8] Valuation impact of Sarbanes–Oxley: Evidence from disclosure and governance within the financial services industry[J] . Aigbe Akhigbe,Anna D. Martin.Journal of Banking and Finance . 2005 (3)
[9] Board characteristics, accounting report integrity, and the cost of debt[J] . Ronald C. Anderson,Sattar A. Mansi,David M. Reeb.Journal of Accounting and Economics . 2004 (3)
[10] Audit committee, board of director characteristics, and earnings management[J] . April Klein.Journal of Accounting and Economics . 2002 (3)

← 1 2 →