公司治理的价值相关性研究——来自沪深两市2002～2005的面板数据

被引：10

作者：

郝臣

机构：

[1] 南开大学商学院/南开大学公司治理研究中心

来源：

证券市场导报 | 2009年 / 03期

关键词：

公司治理; 股票价格; 价值相关性; 价格模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F276.6 [公司];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

本文基于计价观研究公司治理与股票价格关系,包括相对价值相关性和增量价值相关性,回答公司治理如何影响股票价格。本文结合国内的研究情况,选择了Ohlson价格模型,2002～2005年3976个样本的分年度回归结果显示,公司治理相对价值相关性呈现总体提高的趋势。平衡面板数据的实证结果表明,当期公司治理具有相对价值相关性和较低的增量价值相关性,而前期公司治理只具有相对价值相关性。ST公司的治理价值相关性原理与一般上市公司存在差异。上述结论说明我国投资者在投资决策时已经开始考虑公司治理因素。

引用

页码：40 / 46+57 +57

页数：8

共 15 条

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