GARCH驱动下历史滤波服从Levy过程的期权定价

被引：11

作者：

吴恒煜

朱福敏

机构：

[1] 西南财经大学经济信息工程学院

来源：

系统工程学报 | 2012年 / 27卷 / 03期

关键词：

历史滤波分布; GARCH模型; Levy过程; 期权定价; 风险溢价;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F830 [金融、银行理论];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

为了刻画对数收益率分布的尖峰、厚尾和偏度现象,同时体现波动率集聚效应,通过历史滤波模型构建GARCH波动率驱动下的历史滤波分布,并假设服从五种纯跳跃Levy过程从而估计模型参数,进行Levy-GARCH模型的恒生指数拟合检验及期权定价的实证研究.对比无跳跃模型及历史滤波模拟,结果显示:不同模型有着不同的风险溢价;纯跳跃GARCH模型的残差估计量与市场数据有着良好的拟合效果,期权定价精确度优越于无跳跃GARCH模型.其中,TS分布对历史滤波拟合效果最佳,CGMY-GARCH模型的定价精度最为准确.

引用

页码：327 / 337

页数：11

共 8 条

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