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投资者情绪如何影响股票定价?——基于IPO公司的实证研究
被引：59
作者：
宋顺林
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机构: 中央财经大学会计学院
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h-index:
机构:
机构：
[1] 中央财经大学会计学院
来源：
关键词：
投资者情绪;
价值不确定性;
投机风险;
IPO溢价;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.51 [];
学科分类号：
摘要：
分析了投资者情绪如何影响股票定价,并以2006年—2011年间917家IPO公司为样本进行实证检验.结果发现:1)市场情绪和个股具体的情绪均显著影响IPO溢价.具体而言,市场情绪较高组比较低组的IPO溢价高36%(63%vs 27%),个股具体情绪较高组比较低组的IPO溢价高24%(56%vs 32%);2)公司价值不确定性越高,市场情绪对IPO溢价的影响越大,公司投机风险越高,市场情绪对IPO溢价的影响越小;3)IPO溢价较高的公司,其股价在上市后会逐渐反转.
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