大股东股权质押影响公司价值的路径分析

被引：50

作者：

夏婷 ^{[1
]}

闻岳春 ^{[1
]}

袁鹏 ^{[2
]}

机构：

[1] 同济大学经济与管理学院

[2] 西南财经大学工商管理学院

来源：

山西财经大学学报 | 2018年 / 40卷 / 08期

关键词：

股权质押; 公司价值; 研发投资;

D O I：

10.13781/j.cnki.1007-9556.2018.08.008

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F832.51 [];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

以2006—2016年我国沪深A股上市公司为样本,采用结构方程模型分析第一大股东股权质押影响公司价值的作用路径。研究表明:质押程度和质押规模对公司价值有不同影响,但总效应为正,说明股权质押有利于公司价值的提升;在大股东股权质押影响公司价值的作用路径中,直接作用路径发挥了主要作用;在间接作用路径中,研发投资路径对公司价值有显著影响,但两权分离路径和市值管理路径对公司价值没有显著影响。

引用

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页数：16

共 20 条

[1] 控股股东股权质押、投资者情绪与定向增发股价长期表现 [J].