行为监管与股市发展

被引：7

作者：

刘晓光 ^{[1
]}

刘元春 ^{[2
]}

王健 ^{[3
]}

刘嘉桐 ^{[4
]}

机构：

[1] 中国人民大学国家发展与战略研究院

[2] 中国人民大学经济学院

[3] 中国人民银行办公厅

[4] 芝加哥大学哈里斯公共政策学院

来源：

世界经济 | 2020年 / 43卷 / 04期

关键词：

行为监管; 股票市场; 审慎监管; 最优监管模式; 金融体制改革;

D O I：

10.19985/j.cnki.cassjwe.2020.04.006

中图分类号：

F831.51 [];

学科分类号：

摘要：

近年来加强行为监管成为金融监管体制改革的重点方向,但相关经验分析严重不足。本文从促进股市发展角度,利用67个经济体2000-2012年面板数据对行为监管的影响和最优监管模式选择进行定量研究。结果发现:加强行为监管对股市发展有显著正向影响,可提高经济体股市市值占GDP比重9.7个百分点,贡献率达16.1%,特别是对发展中经济体,可促进该比重提高10.1个百分点,贡献率达25.8%;不同行为监管模式存在不同影响,相比混业行为监管,分业行为监管对股市发展促进作用更显著;行为监管与审慎监管模式存在交互效应,相比混业审慎监管,在分业审慎监管模式下引入行为监管,对股市发展促进作用更大,因此金融监管体制改革需要系统性方案。

引用

页码：100 / 122

页数：23