研发补贴、非研发补贴如何影响企业创新投入

政府补贴对企业开展创新活动和持续性发展意义重大。为了探讨政府研发补贴与非研发补贴对企业创新投入的影响，以及企业金融化与所有权性质在两者间的调节作用。本文运用我国2007-2019年上市企业数据，基于信号理论分析政府研发补贴与非研发补贴对企业研发投入的非对称影响，并探讨企业金融化与所有权性质在政府补贴影响企业研发投入的联合调节效应。结果发现：(1)政府的研发补贴会对企业研发投入产生倒U型影响，政府非研发补贴会对企业研发投入产生积极影响；(2)企业金融化会使得政府研发补贴对企业研发投入的倒U型影响效应更凸，并负向调节政府非研发补贴对企业研发投入的影响；(3)国有企业属性会负向调节政府非研发补贴对企业研发投入的影响，且国有企业的金融化对政府研发补贴与企业研发投入的倒U型关系的调节作用弱于非国有企业；(4)不同地区和上市板块异质性分析发现，企业的政府研发补贴与非研发补贴对企业研发投入存在的非对称影响存在较大差异。