我国企业海外并购价值创造决定因素实证研究

被引：17

作者：

陈泽 ^{[1
]}

侯俊东 ^{[2
]}

肖人彬 ^{[2
]}

机构：

[1] 华中科技大学管理学院

[2] 华中科技大学系统工程研究所

来源：

中国科技论坛 | 2012年 / 12期

关键词：

海外并购; 价值创造; 决定因素; 中国企业;

D O I：

10.13580/j.cnki.fstc.2012.12.017

中图分类号：

F279.21 [企业组织与体制]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本研究利用296个中国企业海外并购事件的相关数据,统计分析了17个因素对我国企业海外并购价值创造的决定作用。结果表明:并购企业所有权性质与价值创造显著负相关,即民营企业并购绩效显著优于国有企业;并购双方相对规模、文化距离以及治理因素中的并购目标对抗董事权力指数对海外并购价值创造具有显著正向预测作用;美元对人民币汇率并购交易值以及治理因素中的集中度、法律体系等对我国企业海外并购累计超常收益有显著负面影响。此研究结果对于引导我国企业有效进行海外并购,推动"走出去"战略有效实施具有重要价值。

引用

页码：62 / 68

页数：7

共 12 条

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