股权分置改革、大股东控制与公司绩效

被引：2

作者：

柏连阳 ^{[1
]}

高亚超 ^{[2
]}

杨亦民 ^{[3
]}

机构：

[1] 中南大学商学院

[2] 青岛市市立医院

[3] 湖南农业大学商学院

来源：

经济管理 | 2010年 / 32卷 / 09期

关键词：

股权分置改革; 大股东控制力; 公司价值; 经营绩效;

D O I：

10.19616/j.cnki.bmj.2010.09.013

中图分类号：

F276.6 [公司]; F275 [企业财务管理]; F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文以完成股权分置改革的778家上市公司为样本,实证检验了第一大股东控制力变化对公司绩效的影响,研究结果表明:①股改前,第一大股东控制力对公司绩效不存在显著性影响。股改后,第一大股东控制力与公司绩效存在"N型"曲线关系,但是这种"N型"曲线关系在经营绩效和公司价值上表现不稳定;②股改前,国有上市公司的第一大股东控制力与公司绩效之间关系不显著,非国有上市公司的第一大股东控制力对经营绩效影响不显著,而与公司价值存在"N型"曲线关系。股改后,国有上市公司的第一大股东控制力与经营绩效存在显著"N型"曲线关系,与公司价值存在显著线性关系,非国有上市公司的第一大股东与公司绩效存在显著"N型"曲线关系。

引用

页码：66 / 74

页数：9

共 15 条

[11]

The separation of ownership and control in East Asian Corporations[J] . Stijn Claessens,Simeon Djankov,Larry H.P Lang.Journal of Financial Economics . 2000 (1)

[12] LARGE SHAREHOLDERS AND CORPORATE-CONTROL [J].

SHLEIFER, A ;

VISHNY, RW .

JOURNAL OF POLITICAL ECONOMY, 1986, 94 (03) :461-488

[13] 中国上市公司大股东侵害度实证分析 [J].

唐宗明 ;

蒋位 .

经济研究, 2002, (04) :44-50+94

[14] 股权结构与公司绩效的U型关系研究——1997～2000年上市公司的实证研究 [J].

吴淑琨 .

中国工业经济, 2002, (01) :80-87

[15] 所有权、融资结构与公司治理机制 [J].

孙永祥 .

经济研究, 2001, (01) :45-53

← 1 2 →