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中国银行间同业拆借市场利率波动模型研究
被引：12
作者：
曹志鹏
[1
]
韩保林
[2
]
机构：
[1] 西安交通大学经济与金融学院
[2] 交通银行西安分行
来源：
关键词：
CHIBOR;
ARMA-GARCH模型;
杠杆效应;
D O I：
暂无
中图分类号：
F822.0 [方针政策及其阐述];
F224 [经济数学方法];
学科分类号：
0701 ;
070104 ;
摘要：
利用中国银行间同业拆借市场1996年12月29日至2008年5月30日全部拆借品种每周加权平均利率,对正态分布t、分布和GED分布下的GARCH模型族进行对比分析,构建出衡量利率波动的ARMA-GARCH模型。结果显示中国银行间同业拆借利率(CHIBOR)序列杠杆效应不明确;拆借利率分布对模型拟和结果影响较大。t分布不适合描述中国银行间利率序列的分布状况。GED分布能更好刻画同业拆借利率序列的分布状况,并且在GED分布下,EGARCH模型较GARCH和TARCH模型更适合描述中国银行间同业拆借利率序列。
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