基于交易头寸的银行市场风险测度方法——以银行间同业拆借市场为例

基于对称分布假设的市场风险测度方法往往都不对交易头寸的性质进行区分,忽视了不同性质交易头寸市场风险的显著差异和对市场因子不对称尾部特征的专门拟合。本文以银行间同业拆借市场为例,给出了不同性质交易头寸的市场风险测度方法,用基于广义误差分布假设的ARMA-GARCH模型分别拟合了同业拆借市场利率不对称的尾部特征,测度了我国各类商业银行该项业务的市场风险和风险结构,为商业银行市场风险测度与管理提供了一般性的模型构造和评价方法。