融资约束对企业R&D投资影响的实证研究——基于产权与产业视角

被引：20

作者：

吴丹

机构：

[1] 广东技术师范学院会计学院

来源：

科技管理研究 | 2016年 / 36卷 / 22期

基金：

广东省自然科学基金;

关键词：

融资约束; 投资-现金流敏感性; R&D投资;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理];

学科分类号：

摘要：

使用沪深两市2009—2014年期间严格披露了研发支出信息的企业作为样本,采用FHP(1988)模型和构建融资约束指数检验企业R&D投资中存在的融资约束,以及分析融资约束对R&D投入的影响。研究结果表明,企业R&D投资存在融资约束,并且融资约束制约R&D投资;进一步分析融资约束在不同产权性质、不同产业性质企业中对R&D投资的影响。结果发现,国有控股企业R&D的融资约束小于非国有控股企业R&D的融资约束;高新技术企业R&D的融资约束小于非高新技术企业R&D的融资约束。本文的研究结果可为政府和金融市场提供靶向性的金额支持政策提供决策参考。

引用

页码：102 / 108

页数：7

共 9 条

[1] 负债对企业创新投资模式的影响——基于R&D异质性的实证研究
肖海莲
唐清泉
周美华
[J]. 科研管理, 2014, 35 (10) : 77 - 85
[2] 现金持有能够平滑企业的研发投入吗?——基于融资约束与金融发展视角的实证研究
杨兴全
曾义
[J]. 科研管理, 2014, 35 (07) : 107 - 115
[3] 融资约束与企业创新投资—现金流敏感性——基于企业R&D异质性视角
唐清泉
肖海莲
[J]. 南方经济, 2012, (11) : 40 - 54
[4] 融资约束、融资渠道与企业R&D投入
张杰
芦哲
郑文平
陈志远
[J]. 世界经济, 2012, 35 (10) : 66 - 90
[5] 企业负债率、研发投资强度与企业价值
林钟高
刘捷先
章铁生
[J]. 税务与经济, 2011, (06) : 1 - 11
[6] 企业R&D投资与内部资金——来自中国上市公司的研究[J]. 唐清泉,徐欣.中国会计评论. 2010(03)
[7] Cash holdings and R&D smoothing[J] . James R. Brown,Bruce C. Petersen.Journal of Corporate Finance . 2010 (3)
[8] Law, finance, and economic growth in China[J] . Franklin Allen,Jun Qian,Meijun Qian.Journal of Financial Economics . 2005 (1)
[9] FINANCING CONSTRAINTS AND CORPORATE-INVESTMENT
FAZZARI, SM
HUBBARD, RG
PETERSEN, BC
[J]. BROOKINGS PAPERS ON ECONOMIC ACTIVITY, 1988, (01) : 141 - 195

← 1 →