基于随机便利收益的不完全市场商品期货定价研究

被引：13

作者：

危慧惠

樊承林

朱新蓉

机构：

[1] 中南财经政法大学金融学院

来源：

中国管理科学 | 2012年 / 20卷 / 04期

关键词：

随机便利收益; 不完全市场; 随机贴现;

D O I：

10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2012.04.008

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F724.5 [期货贸易]; F426.32 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 020205 ; 1202 ; 120202 ; 0202 ;

摘要：

商品的弱流动性导致了商品期货市场的不完全性。本文在现有商品便利收益期货定价模型的基础上,考虑了商品期货市场的不完全性及现货价格的Poisson跳跃过程,运用随机贴现因子与随机便利收益将商品现货价格与期货价格连接,提出了随机便利收益下期货市场不完全性的期货定价模型。为检验模型的适用性,利用上海期货交易所五只铜期货合约的交易数据对模型进行实证,并估计不完全参数,结果表明由于不完全性而导致的期货市场部分波动应主要归因于商品的随机便利收益。

引用

页码：37 / 44

页数：8

共 11 条

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