公司债信用利差对产出和通胀的预测——基于BMA模型的研究

被引：1

作者：

赵静 ^{[1
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]}

方兆本 ^{[1
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朱俊鹏 ^{[1
,2
]}

机构：

[1] 中国科学技术大学管理学院统计与金融系

[2] 合肥工业大学经济学院

来源：

数理统计与管理 | 2018年 / 37卷 / 01期

关键词：

信用利差; 宏观经济预测; 金融加速机制; BMA样本外预测;

D O I：

10.13860/j.cnki.sltj.20171013-003

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文研究了2008年1月至2016年10月期间中国公司债信用利差对于产出和通胀的预测能力,通过将公司债按照期限和信用级别划分为不同组合得到多个信用利差序列,利用BMA框架下的样本外预测方法对工业增加值指数和居民消费者指数进行预测研究,结果显示信用风险较高以及到期期限较短的信用利差对产出包含显著的预测信息,且预测能力随时间变化而发生变化。这一方面表明了我国公司债信用利差已经包含了显著的经济前瞻性信息,债券定价市场化改革成果得以显现;另一方面也成为我国存在金融加速机制的实证依据,为宏观经济的预测和政策制定提供参考。

引用

页码：179 / 190

页数：12

共 20 条

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