机构投资者异质性、持股持续期与公司业绩

通过构建度量机构投资者持股持续期的指标,并按照持股持续期的长短将机构投资者分为长期和短期机构投资者,分析了机构投资者的持股持续期与公司业绩的关系。研究发现:股权分置改革后,机构投资者的持股持续期与公司业绩正相关;当机构投资者的持股比例较高时,持股持续期越长,其对公司业绩的改善就越明显;不同类型的机构投资者在改善公司业绩方面存在显著差异,长期机构投资者以及基金和QFII能够改善公司业绩,而短期投资者以及券商、信托公司和保险公司不能改善公司业绩。