基于vine copula方法的股市组合动态VaR测度及预测模型研究

被引：33

作者：

马锋

魏宇

黄登仕

机构：

[1] 西南交通大学经济管理学院

来源：

系统工程理论与实践 | 2015年 / 35卷 / 01期

基金：

高等学校博士学科点专项科研基金;

关键词：

vine copula; 滚动Monte Carlo模拟; 动态VaR测度; 组合风险;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.91 [证券市场]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

以世界十大股票市场指数为例,运用滚动Monte Carlo模拟技术,实证计算了R-vine、Dvine、C-vine及R-vine all t四种vine copula结构对投资组合的动态VaR预测值,并进一步运用严谨的Back-testing检验方法,实证对比了上述四种vine copula结构对投资组合的VaR预测能力的优劣.实证结果显示:不论是在等权重还是在mean-CVaR约束条件下,R-vine对投资组合的VaR预测效果是最好的.特别在高分位数水平下,其表现得更为突出.另外,D-vine的预测精度总体上要高于C-vine和R-vine all t的,而节点间全为t copula的R-vine all t表现相对较差.

引用

页码：26 / 36

页数：11

共 15 条

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