全球原油市场间信息溢出的实证研究——基于CCF方法与ECM模型

被引：11

作者：

陆凤彬 ^{[1
]}

李艺 ^{[2
]}

王栓红 ^{[2
]}

汪寿阳 ^{[1
]}

机构：

[1] 中国科学院数学与系统科学研究院

[2] 中国科学院研究生院管理学院

来源：

系统工程理论与实践 | 2008年 / 03期

关键词：

原油期货; 格兰杰因果关系; 信息溢出; 风险溢出; 协整; 误差修正模型; GARCH;

D O I：

暂无

中图分类号：

F416.22 [石油、天然气工业];

学科分类号：

020205 ; 0202 ;

摘要：

采用基于协相关函数(CCF)的Hong(2001)方法和基于协整理论的误差修正模型(ECM)系统研究了全球原油市场的Granger因果关系与信息溢出.研究市场包括伦敦、纽约、迪拜(Dubai)以及东南亚的塔皮斯(Tapis)和米纳斯(Minas)原油市场,结果显示伦敦和纽约的原油期货交易在信息溢出方面占主导地位,东南亚、迪拜、伦敦和纽约四个市场的原油现货交易处于弱势地位.采用Hong(2001)方法的研究结果表明,在10%水平上,纽约WTI期货是伦敦Brent期货下跌风险的Granger原因,因此WTI期货略占优势.此外,在检验Granger因果关系和信息溢出方面,实证表明Hong(2001)方法优于ECM.

引用

页码：25 / 34+43 +43

页数：11

共 7 条

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