会计稳健性与投资者保护:基于股价信息含量视角的考察

被引：34

作者：

于忠泊 ^{[1
]}

田高良 ^{[1
]}

张咏梅 ^{[2
]}

曾振 ^{[1
]}

机构：

[1] 西安交通大学管理学院

[2] 山东科技大学经济管理学院

来源：

管理评论 | 2013年 / 25卷 / 03期

关键词：

会计稳健性; 股票价格信息含量; 股价同步性; 知情交易;

D O I：

10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2013.03.019

中图分类号：

F233 [会计工作组织与制度]; F832.51 [];

学科分类号：

1202 ; 120201 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

鉴于会计稳健性经济后果研究文献的缺少,文章从股价信息含量的角度研究了会计稳健性的公司治理功能。研究发现会计稳健性与股价信息含量之间存在显著的正相关关系:即会计稳健性与股票价格同步性显著负相关;与知情交易概率显著正相关;会计稳健性会使得股价中包含更多未来盈余的信息。实证结果还发现,会计稳健性与外部治理环境存在互补关系;会计稳健性对管理者的约束功能在民营企业中更为显著。文章的研究结论表明,会计稳健性能够有效抑制管理者的机会主义行为、降低管理者与投资者的信息不对称,增强了投资者搜集公司层面私有信息的动机,促使更多的投资者利用公司层面的私有信息进行知情交易,股票价格中包含更多公司层面的私有信息。

引用

页码：146 / 158

页数：13

共 20 条

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