中国股票市场动量投资策略分析

被引：2

作者：

王伯英

机构：

[1] 北京航空航天大学经济管理学院

来源：

时代经贸(下旬刊) | 2008年 / 04期

关键词：

动量收益; 动量效应; 反转效应;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文通过构造576种动量投资策略,分析中国股票市场动量效应的特征,发现形成期为11个月,持有期为2个月的动量策略可以获得最大的月收益率:1.848%。总体来看,中国股票市场短期(一到三个月)内,动量效应和反转效应都不显著,中长期(三个月到三年)存在显著的动量效应,三年后动量效应基本消失,也不存在反转效应;随着持有期增大,动量收益呈现先增大后减小的趋势。

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