基于水平和风险双重效应的公司债券流动性溢价研究

被引：6

作者：

闵晓平 ^{[1
]}

罗华兴 ^{[2
]}

机构：

[1] 北京交通大学中国产业安全研究中心博士后科研工作站

[2] 不详

来源：

证券市场导报 | 2016年 / 06期

关键词：

公司债券; 流动性溢价; 违约溢价;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

摘要：

基于Fama-French股票三因子和债券两因子的线性多因子定价模型,用Fama-Mac Beth方法对公司债流动性溢价进行了分析。结果表明,除违约溢价和期限溢价外,公司债收益内含流动性水平及其风险也导致流动性溢价。在正常时期,流动性风险导致的溢价较小,但在流动性和/或信用危机期间,流动性风险会引致违约溢价,信用风险也会引致流动性溢价。流动性效应和违约效应之间存在正反馈环。

引用

页码：27 / 32+47 +47

页数：7

共 13 条

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