CEO与CFO股权激励的治理效应之比较:基于盈余管理的实证研究

被引：17

作者：

林大庞 ^{[1
]}

苏冬蔚 ^{[2
]}

机构：

[1] 广东商学院金融学院

[2] 暨南大学经济学院

来源：

南方经济 | 2012年 / 06期

关键词：

CFO股权激励; CEO股权激励; 盈余管理; 公司治理;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F272.92 [人事管理]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

在西方发达国家,CFO与CEO拥有相同的法律地位,负有监督CEO的责任,在公司治理结构中拥有重要的地位。本文从盈余管理角度研究我国CFO股权激励的公司治理效应,并比较CFO与CEO股权激励的公司治理效应,发现:尚未实施股权激励计划的公司,其CFO股权和期权占总薪酬比率与盈余管理呈负相关关系,而实施股权激励计划的公司,其CFO股权和期权占总薪酬比率与盈余管理的负相关关系显著变弱;尚未实施股权激励计划的公司,其CFO股权和期权占总薪酬比率对盈余管理抑制的程度显著小于CEO。这表明,正式实施股权激励会诱发盈余管理行为,其它类型的CFO持股则会抑制盈余管理行为,并且CFO股权激励的积极治理效应显著小于CEO。

引用

页码：15 / 31

页数：17

共 33 条

[21]

中国股市IPO效应实证研究. 洪剑峭,陈朝晖. 中国会计与财务研究 . 2002

[22]

Determinants of the floating-to-fixed rate debt structure of firms. Chava, S,A. Purnanandam. University of Houston Working paper . 2006

[23]

The use of unsigned earnings quality measures in tests of earnings management. Hribar, P,D. C Nichols. Journal of Accountancy . 2007

[24] 中国亏损上市公司盈余管理实证研究 [J].

陆建桥 .

会计研究, 1999, (09) :25-35

[25]

Board characteristics, accounting report integrity, and the cost of debt[J] . Ronald C. Anderson,Sattar A. Mansi,David M. Reeb.Journal of Accounting and Economics . 2004 (3)

[26]

Are executive stock options associated with future earnings?[J] . Michelle Hanlon,Shivaram Rajgopal,Terry Shevlin.Journal of Accounting and Economics . 2003 (1)

[27] Corporate ownership structure and the informativeness of accounting earnings in East Asia [J].

Fan, JPH ;

Wong, TJ .

JOURNAL OF ACCOUNTING & ECONOMICS, 2002, 33 (03) :401-425

[28] On the choice and replacement of chief financial officers [J].

Mian, S .

JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 2001, 60 (01) :143-175

[29] Higher market valuation of companies with a small board of directors [J].

Yermack, D .

JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 1996, 40 (02) :185-211

[30]

Do corporations award CEO stock options effectively?[J] . David Yermack.Journal of Financial Economics . 1995 (2)

← 1 2 3 4 →