反馈交易行为、基金业绩和市场波动之关系研究——基于证券市场稳定的视角

被引：29

作者：

吴栩 ^{[1
]}

宋光辉 ^{[1
]}

许林 ^{[2
]}

机构：

[1] 华南理工大学工商管理学院

[2] 华南理工大学经济与贸易学院

来源：

投资研究 | 2014年 / 33卷 / 11期

基金：

高等学校博士学科点专项科研基金;

关键词：

反馈交易; 基金业绩; 市场稳定;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

020104 [西方经济学];

摘要：

基金的投资行为对提升投资业绩和维护证券市场稳定具有重要影响。本文以开放式基金为样本,实证分析了不同行情下基金投资行为的选择偏好,结果发现:基金倾向选择正反馈交易,且牛市倾向性最强,震荡市最小。但基金正反馈交易未能获得长期超额收益,且与市场波动具有显著正相关关系,表明基金反馈交易不但没有促进证券市场稳定,反而加剧了市场波动。该结论对于监管部门监管与引导基金投资行为、以促进证券市场稳定具有借鉴意义。

引用

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页数：12

共 20 条

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