融资工具选择和融资规模研究—异质信念视角

被引：7

作者：

徐枫

刘志新

机构：

[1] 北京航空航天大学经济管理学院

来源：

科研管理 | 2011年 / 32卷 / 02期

关键词：

异质信念; 融资工具选择; 融资规模;

D O I：

10.19571/j.cnki.1000-2995.2011.02.016

中图分类号：

F830 [金融、银行理论];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

探讨我国卖空限制下投资者异质信念对上市公司融资工具选择和融资规模的影响。在此基础上,以调整换手率和超额收益波动率作为异质信念代理变量实证研究。研究发现:(1)异质信念越大,公司越倾向股权融资;(2)公司股权融资规模与异质信念负相关;(3)公司债权融资规模与异质信念无关。研究结论表明,异质信念影响公司融资工具选择,而异质信念与融资规模关系受融资工具影响。

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页码：122 / 127+135 +135

页数：7

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