数字经济影响企业信用风险的效应及路径

防范企业信用风险是维护地方金融秩序、建设现代化经济体系的重要前提。数字经济作为一种全新的经济运行模式,为防范化解企业信用风险提供了新思路。以2012～2018年中国沪深A股上市企业为样本,探讨数字经济影响企业信用风险的内在机理及作用路径,结果发现:数字经济的发展显著降低了企业的信用风险。路径分析表明,数字经济通过两个维度降低企业信用风险:一方面通过提高企业全要素生产率来增强企业的还款能力,另一方面通过降低信息不对称程度来增强管理者的还款意愿;地区信用环境在数字经济影响企业信用风险的过程中发挥调节作用。拓展性分析结果表明,数字经济发展对产能过剩行业的企业信用风险的降低作用更为明显,可通过降低改革过程中的"短期阵痛"来助力供给侧结构性改革;但较低的地方政府数字化治理水平会使得数字经济对企业信用风险的抑制作用无法充分发挥。