人民币即期汇率与NDF的关联性:对NDF限制政策的实证研究

被引：16

作者：

李宪铎

黄昌利

机构：

[1] 中央财经大学金融学院

来源：

中央财经大学学报 | 2008年 / 12期

关键词：

人民币汇率; 不交收人民币远期合约(NDF); 格兰杰因果性检验;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.6 [汇兑、对外金融关系]; F832.5 [金融市场]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

检验和揭示境内人民币即期汇率与境外NDF间的互动关系,可为各类市场主体提供有益的市场信息和参考。本文针对2006年10月出台的对境内机构和个人参与境外人民币NDF交易的限制性政策,实证研究了该政策实施后人民币即期汇率与NDF的相互影响。格兰杰因果性检验表明:即期汇率引导l2个月期限的NDF;l2个月期限的NDF不引导即期汇率。境内现汇市场显现出本土信息优势。在一定程度上说明人民币汇改和限制性措施的成效性,但限制性政策却可能并非长远之计。

引用

页码：26 / 30

页数：5

共 7 条

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