金融市场条件高阶矩风险与动态组合投资

被引：25

作者：

蒋翠侠 ^{[1
]}

许启发 ^{[2
]}

张世英 ^{[1
]}

机构：

[1] 不详

来源：

中国管理科学 | 2007年 / 01期

关键词：

高阶矩风险; 动态组合投资; 多元GARCHSK模型; 遗传算法;

D O I：

10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2007.01.006

中图分类号：

F830.59 [投资]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

120204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

针对传统组合投资理论没有考虑高阶矩风险和静态处理问题两大缺陷,提出多元GARCHSK模型用于衡量时变的高阶矩风险,基于效用函数的Taylor展开推导出带有高阶矩风险的动态组合投资策略,并利用遗传算法进行求解。实证研究表明,中国股市不仅存在高阶矩风险,而且风险具有时变特征;为防范高阶矩风险,投资者需要动态地修正他的资产配置权重。

引用

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