股权结构与中国上市公司并购绩效关系的实证研究

被引：13

作者：

潘颖 ^{[1
]}

张晓明 ^{[1
]}

沈卫香 ^{[2
]}

机构：

[1] 西北大学经济管理学院

[2] 青海师范大学

来源：

生产力研究 | 2010年 / 11期

关键词：

股权结构; 公司并购; 公司业绩;

D O I：

10.19374/j.cnki.14-1145/f.2010.11.035

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F276.6 [公司]; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

文章以2005年发生并购的上市公司为样本,对股权结构与上市公司并购绩效之间的关系问题进行了实证研究。研究发现:第一大股东持股比例越高,通过并购掏空上市公司的动机越强,将对并购绩效产生负向影响;中小股东对大股东制衡能力的增强,有助于抑制控股股东自利性并购,将对并购绩效产生正向影响;国有控股上市公司控制权有偿转让给民营上市公司与转让给国有控股上市公司,公司业绩无显著差别。

引用

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共 18 条

[11]

Equity Ownership and the Two Faces of Debt. McConnell J,Servaes H. The Journal of Finance . 1995

[12] 控制权转移、产权改革及公司经营绩效之改进 [J].