国际油气价格与汇率动态相依关系研究:基于一种新的时变最优Copula模型

被引：11

作者：

姬强 ^{[1
]}

刘炳越 ^{[1
,2
]}

范英 ^{[3
]}

机构：

[1] 中国科学院科技政策与管理科学研究所能源与环境政策研究中心

[2] 中国科学技术大学统计与金融系

[3] 北京航空航天大学经济管理学院

来源：

中国管理科学 | 2016年 / 24卷 / 10期

关键词：

尾部相依; 跨市场协同运动; 时变最优Copula模型;

D O I：

10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2016.10.001

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F416.22 [石油、天然气工业]; F831.6 [国际金融关系];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文提出一个新的时变最优Copula模型,可以准确识别二元时间序列任意时点最优的相依结构。该模型构造了半旋转copula以刻画非对称的反向相依关系,并引入独立性的无分布检验证实相依关系的存在性。同时,我们对能源商品市场(原油、天然气)、外汇市场间动态相依关系进行了实证分析,实证结果表明跨市场相依结构类型确实是时变的,突发事件往往是相依结构突变的主因。另外,时变最优Copula模型的主要优势在于不仅能够捕捉相依方向和相依强度的动态性,还能有效捕捉相依结构类型的动态性。

引用

页码：1 / 9

页数：9

共 27 条

[11] Conditional dependence structure between oil prices and exchange rates: A copula-GARCH approach[J] . Riadh Aloui,Mohamed Safouane Ben A?ssa,Duc Khuong Nguyen.Journal of International Money and Finance . 2013
[12] System analysis approach for the identification of factors driving crude oil prices[J] . Qiang Ji.Computers & Industrial Engineering . 2011 (3)
[13] A review of copula models for economic time series[J] . Andrew J. Patton.Journal of Multivariate Analysis . 2012
[14] Measuring large comovements in financial markets
Penzer, Jeremy
Schmid, Friedrich
Schmidt, Rafael
[J]. QUANTITATIVE FINANCE, 2012, 12 (07) : 1037 - 1049
[15] Modelling oil price and exchange rate co-movements[J] . Juan C. Reboredo.Journal of Policy Modeling . 2011 (3)
[16] The economic value of co-movement between oil price and exchange rate using copula-based GARCH models[J] . Chih-Chiang Wu,Huimin Chung,Yu-Hsien Chang.Energy Economics . 2011 (1)
[17] Dependence structure and extreme comovements in international equity and bond markets
Garcia, Rene
Tsafack, Georges
[J]. JOURNAL OF BANKING & FINANCE, 2011, 35 (08) : 1954 - 1970
[18] How does oil price volatility affect non-energy commodity markets?[J] . Qiang Ji,Ying Fan.Applied Energy . 2011 (1)
[19] Some statistical pitfalls inCopula modeling for financial applications .2 Fermanian,Jean-David,Scaillet O. FAME Working Paper . 2004
[20] Efficient estimation of a semiparametric dynamic copula model
Hafner, Christian M.
Reznikova, Olga
[J]. COMPUTATIONAL STATISTICS & DATA ANALYSIS, 2010, 54 (11) : 2609 - 2627

← 1 2 3 →