直接融资、间接融资与经济增长——基于中国季度数据的实证研究

被引：11

作者：

何宗樾 ^{[1
]}

宋旭光 ^{[2
]}

机构：

[1] 北京工业大学经济与管理学院

[2] 北京师范大学统计学院

来源：

云南财经大学学报 | 2019年 / 35卷 / 11期

关键词：

直接融资; 间接融资; 经济增长; MS-VAR模型;

D O I：

10.16537/j.cnki.jynufe.000503

中图分类号：

F832.4 [信贷]; F832.51 []; F124.1 [国民经济现代化];

学科分类号：

摘要：

以1993—2018年的中国季度数据为样本,采用MS-VAR模型,着重考察了直接融资、间接融资对经济增长的影响机理。研究表明:从长期来看,直接融资、间接融资对经济增长有显著的正向影响,且直接融资占比越高,金融结构的市场导向越强,对经济增长的带动能力越大。进一步基于MSIAH(2)-VAR(2)模型和脉冲响应的结果显示,金融发展对经济促进作用的强度存在时间结构特征。特别是在金融发展的扩张期,相较于间接融资,直接融资对经济增长的作用更强。因此,深刻理解金融发展与实体经济的关系,对于进一步优化金融结构,提升金融资源配置效率具有重要的现实意义。

引用

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