全球股指现货和期货市场极端风险溢出检验

被引：6

作者：

周翔 ^{[1
]}

蒋翔林 ^{[2
]}

机构：

[1] 复旦大学经济学院

[2] 复旦大学金融研究院

来源：

统计与决策 | 2009年 / 17期

关键词：

股指期货; 风险溢出; VaR; 风险-Granger因果检验;

D O I：

10.13546/j.cnki.tjyjc.2009.17.065

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F831.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 020202 ;

摘要：

文章选取全球范围内七对典型的股票指数及其指数期货自2007年10月8日国际股票市场大跌至2008年11月14日的日度数据,运用基于GED分布的GARCH模型估计了这些市场5%和10%风险水平下的指数下跌的条件VaR,并利用Hong(2001)提出的风险-Granger因果检验方法分析了相对应市场之间的风险溢出效应。实证结果表明,期货市场是股票指数主要的信息来源,起着重要的价格决定作用。

引用

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