基于Black-Litterman框架的资产配置策略研究

被引：17

作者：

温琪 ^{[1
]}

陈敏 ^{[2
]}

梁斌 ^{[1
]}

机构：

[1] 中国科学技术大学统计与金融系

[2] 中国科学院数学与系统科学研究院

来源：

数理统计与管理 | 2011年 / 30卷 / 04期

关键词：

Black-Litterman模型; GJR-GARCH; 资产配置策略;

D O I：

10.13860/j.cnki.sltj.2011.04.021

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文基于Black-Litterman框架提出了中国股票市场投资中行业间资产配置的策略。因为宏观经济指标对于股票收益率有一定的解释能力,本文通过宏观经济变量对收益率序列建模并且用GJR-GARCH模型捕捉资产收益率变化的特征,得出的预测资产收益率及其方差作为Black-Litterman框架下的输入。最后通过实证结果表明,基于这种策略构建的投资组合收益率在一定条件下会优于基于市场均衡权重或者传统Markowitz框架下的投资策略。

引用

页码：741 / 751

页数：11

共 7 条

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