我国棉花期货与现货市场的价格发现与波动溢出效应

被引：36

作者：

何晓燕

张蜀林

机构：

[1] 北方工业大学经济管理学院

来源：

系统工程理论与实践 | 2013年 / 33卷 / 07期

关键词：

期货价格; 现货价格; 价格发现; 波动溢出; BEKK模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F724.5 [期货贸易]; F323.7 [农产品价格与市场];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 020205 ; 1202 ; 120202 ; 0202 ; 1203 ;

摘要：

以研究我国棉花期货和现货市场的动态关系为目的,基于VEC模型、Granger因果检验、脉冲响应分析和BEKK模型,对我国棉花期货和现货市场的价格发现功能和波动溢出效应进行实证分析.研究结果表明:期货价格和现货价格之间存在长期均衡关系和双向Granger引导关系.但期货市场对现货市场的引导作用更强,并且较现货市场具有更强的信息效应.此外,两个市场均存在很强的自身波动滞后效应,相互间的波动溢出效应也非常显著,但期货市场对现货市场的波动溢出效应明显大于后者对前者的波动溢出效应.

引用

页码：1723 / 1728

页数：6

共 13 条

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