我国证券市场虚假陈述交易上因果关系的新问题

被引：35

作者：

樊健

机构：

[1] 上海财经大学法学院

来源：

中外法学 | 2016年 / 28卷 / 06期

关键词：

欺诈市场理论; 有效市场假说; 交易上因果关系; 价格影响理论;

D O I：

暂无

中图分类号：

D922.287 [证券管理法令];

学科分类号：

摘要：

我国司法解释依据"欺诈市场理论",在证券虚假陈述诉讼中,推定交易上因果关系的成立。由于司法解释制定时间较早,相关规定已经不能适应证券市场的新发展。"新三板"中做市商交易的挂牌公司由于在做市商数量、流动性以及分析师数量方面存在较大不足,因此投资者不能适用交易上因果关系成立的推定。根据"价格影响理论",当被告证明其所披露的信息对于股票价格没有影响时,交易上因果关系不成立。机构投资者在适用交易上因果关系成立的推定时,需要提供研究报告等证明其履行了注意义务。

引用

页码：1495 / 1511

页数：17

共 27 条

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