一种多资产组合风险度量解决之道:正则藤Copula

被引：11

作者：

范国斌 ^{[1
]}

曾勇 ^{[1
]}

黄文光 ^{[2
]}

机构：

[1] 电子科技大学经济与管理学院

[2] 不详

来源：

数量经济技术经济研究 | 2013年 / 30卷 / 01期

关键词：

正则藤Copula; 多元相关结构; VaR预测;

D O I：

10.13653/j.cnki.jqte.2013.01.016

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F830.91 [证券市场];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

为准确地度量包含有多项金融资产的组合的风险,本文提出使用一种新的高维Copula构建方法——正则藤Copula(Canonical Vine Copula),来对多资产间的非线性相关结构进行建模,该函数呈现以一系列成对Copula函数作为节点的"藤"的层叠结构。本文基于上海、香港和台湾三个股票市场对构建该高维Copula函数时各个节点上成对Copula函数类型的选取进行了讨论,并证实了正则藤Copula函数相比传统的多元Copula函数能够更灵活地描述各市场间尾部相关性的复杂形式。样本外风险预测绩效分析和模拟研究均表明,使用正则藤Copula函数确实能够更为稳健和准确地预测组合VaR。

引用

页码：88 / 102

页数：15

共 15 条

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Ang, A
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