投资者情绪指数及中国股市的实证

被引：78

作者：

黄德龙 ^{[1
]}

文凤华 ^{[1
]}

杨晓光 ^{[2
]}

机构：

[1] 中国科学院数学与系统科学研究院

[2] 长沙理工大学金融工程与金融管理研究中心

来源：

系统科学与数学 | 2009年 / 29卷 / 01期

关键词：

投资者情绪; 当期收益; 情绪与收益假说; 投资者情绪指数;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

准确度量投资者情绪,有助于深刻理解市场,进行有效的监管和制定正确的投资策略.从重新界定投资者情绪的定义出发,对投资者情绪与当期收益的关系进行了理论演绎,总结出5条有关投资者情绪与当前收益关系的假说.依据可以获得的投资者情绪代理变量,利用主成分分析构建了中国证券市场投资者情绪指数,进而利用EGARCH模型实证检验了上述5条假说.实证结果表明,理论演绎与市场实际运行有很好的相合性.

引用

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共 17 条

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