货币政策工具与货币市场基准利率:基于中国的实证研究

被引：15

作者：

郭强 ^{[1
]}

李向前 ^{[1
]}

付志刚 ^{[2
]}

机构：

[1] 天津财经大学经济学院

[2] 湖南商学院数学与统计学院

来源：

南开经济研究 | 2015年 / 01期

关键词：

公开市场操作; 央行票据; 中央银行沟通; 上海银行间同业拆放利率;

D O I：

10.14116/j.nkes.2015.01.008

中图分类号：

F822.0 [方针政策及其阐述]; F832.5 [金融市场];

学科分类号：

020101 ; 020203 ; 020204 ; 1201 ;

摘要：

随着利率市场化逐步推进,多数中央银行建立了能有效引导和调控市场利率的政策操作框架。基于中国货币政策的实施框架,运用EGARCH模型,本文实证研究中国人民银行各种货币政策工具对超短端Shibor的影响。结果表明,中国人民银行公开市场操作与调整法定存款准备金率,使得Shibor水平朝中央银行预期的方向变化;而中央银行沟通对Shibor水平与Shibor波动性的影响,与中央银行预期并不完全一致。

引用

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页数：12

共 13 条

[1] 国债收益率曲线与货币政策传导 [J].