我国外部流动性冲击风险预警体系研究

近10年来,随着对外开放程度的不断加深,我国持续受到外部流动性冲击的影响。本文针对冲击来源、冲击路径和冲击影响三个环节,采用Granger因果关系检验方法筛选并建立了外部流动性冲击风险的预警指标体系。基于该指标体系,本文分别构建了三个环节的Logit预警模型,并应用ARIMA模型对2013年我国外部流动性冲击风险进行了预测。研究结果表明:该预警体系能较好地阐释1999-2012年样本期间我国所受的外部流动性冲击风险,2013年我国可能面对冲击引发的流动性紧缩,但并不会导致剧烈的金融动荡。