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- [7] Copulamathods in finance. CHERUBINI U,LUCIANO E,VECCHIATO W. John Wiley＆Sons,Ltd . 2004
基于Copula-EGARCH-CVaR的投资组合优化
被引：5
作者：
郭文旌
[1
,2
]
徐少丽
[1
]
机构：
[1] 南京财经大学金融学院
[2] 南京大学工程管理学院
来源：
基金：
中国博士后科学基金;
关键词：
Copula;
EGARCH;
CVaR;
蒙特卡洛模拟;
组合优化;
D O I：
10.13546/j.cnki.tjyjc.2009.18.056
中图分类号：
F224 [经济数学方法];
F830.59 [投资];
学科分类号：
0701 ;
070104 ;
120204 ;
摘要：
文章结合Copula技术和EGARCH模型,利用Copula-EGARCH模型刻画资产组合收益率的联合分布。该模型不仅可以刻画金融资产的"尖峰厚尾性"、波动的集聚性、杠杆效应以及非对称性等特性,而且可以捕捉资产之间的非线性相关性,同时推广了传统方法关于正态分布的假设,得到更加符合现实市场的多元分布,在一定程度上弥补了现有文献的不足。文章还在Copula-E-GARCH模型的基础上,利用蒙特卡洛模拟方法来求解不允许卖空限制下的CVaR-均值投资组合选择模型,分别给出了正态Copula和t-Copula下最优图中策略和有效边界。
引用
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