金融稳定沟通与金融市场稳定——来自中国《金融稳定报告》的证据

被引：14

作者：

李云峰 ^{[1
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]}

崔静雯 ^{[1
]}

白湘阳 ^{[1
]}

机构：

[1] 江西师范大学财政金融学院

[2] 包商银行博士后工作站

来源：

宏观经济研究 | 2014年 / 04期

关键词：

中央银行; 金融稳定; 沟通; 金融市场;

D O I：

10.16304/j.cnki.11-3952/f.2014.04.017

中图分类号：

F832 [中国金融、银行];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

中央银行的金融稳定沟通已成为维护金融市场稳定的一种重要手段。本文采用2005—2012年中国《金融稳定报告》,利用事件研究法分析了金融稳定沟通在金融市场中的效应。研究发现:金融稳定沟通在短期内能够创造信息,引导股市收益朝中央银行合意的方向变化,随着时间推移,该影响会逐步减弱;但无论何种期限内,沟通都不能降低股市噪音,反而会加大市场波动。进一步,实证分析了沟通如何影响股票市场。结论表明:在短期内沟通能通过信号渠道引导公众预期,而沟通的协调渠道在任何时期内都不能发挥作用。在此基础上,对提高我国金融稳定沟通在金融市场中的效力提出了政策建议。

引用

页码：97 / 104

页数：8

共 14 条

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