中国股市高频波动率跳跃的特征分析

被引：10

作者：

杨科 ^{[1
,2
]}

陈浪南 ^{[2
]}

机构：

[1] 华南农业大学经济管理学院

[2] 中山大学岭南学院

来源：

系统工程学报 | 2012年 / 04期

基金：

广东省自然科学基金;

关键词：

高频波动率; 跳跃; 修正的已实现门阈多次幂变差; CTZ统计量;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

采用修正的已实现门阈多次幂变差实证分析了中国股市高频波动率跳跃的特征,并运用自回归条件持续期模型、自回归条件风险模型以及扩展的自回归条件风险模型刻画了跳跃持续期的特征.实证研究表明,中国股市高频波动率发生显著跳跃的比例较高,并且跳跃具有聚集的特征,跳跃的幅度、强度以及跳跃幅度的分布都具有时变性,而跳跃对高频波动率的贡献却具有相对稳定性;在样本期,中国股市高频波动率跳跃表现出较强的正自相关性,且跳跃的持续期存在较强的长记忆性和周日历效应.

引用

页码：492 / 497

页数：6

共 5 条

[1] 中国股市已实现波动率的跳跃行为研究 [J].