金融安全、流动性与中国外汇储备风险管理——基于交易价差估计的主权债市场流动性及其风险分析

被引：4

作者：

朱孟楠

段洪俊

机构：

[1] 厦门大学经济学院

来源：

金融论坛 | 2019年 / 24卷 / 03期

关键词：

外汇储备; 主权债市场; 金融安全; 估计价差; 流动性风险; 风险管理;

D O I：

10.16529/j.cnki.11-4613/f.2019.03.002

中图分类号：

F832.6 [汇兑、对外金融关系];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文基于主权债交易价差估计指标对债券市场流动性进行直接测度,并结合时变COPULA理论对市场之间的流动性风险相依性进行实证检验。研究结果表明,世界主要主权债市场流动性发生明显变化,流动性变差;流动性风险随流动性的降低而加大,但各个市场的流动性风险表现出相对独立特性;各市场之间的流动性风险相依关系保持相对稳定性,且呈现周期性变化。

引用

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页数：13

共 24 条

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