基于SV模型的中国债券信用价差影响因素研究

被引：10

作者：

周荣喜 ^{[1
]}

牛伟宁 ^{[2
]}

机构：

[1] 北京化工大学经济管理学院

[2] 北京航空航天大学经济管理学院

来源：

统计与信息论坛 | 2011年 / 26卷 / 12期

关键词：

SV模型; 遗传算法; 信用价差; 影响因素; 回归分析;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

针对中国债券市场,选取2005年6月—2010年6月的企业债和国债月度交易情况,对静态利率期限结构SV参数模型利用遗传算法求解,拟合较为精确的企业债和国债的即期利率曲线,据此计算出企业债的信用价差。在对中国AAA级企业债按不同的期限进行回归分析后发现,该等级债券的信用价差曲线形态呈下降趋势,原因可能是中国债券信用评级过高、担保机制存在问题等;对不同期限企业债信用价差的宏观经济影响因素大致相同,如居民消费价格指数、国内生产总值的变化率等,而且这些信用价差序列之间存在显著的相关关系。

引用

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页数：9

共 13 条

[1]

我国利率期限结构的静态拟合实证研究.[D].唐革榕.厦门大学.2006, 01

[2] A no-arbitrage analysis of macroeconomic determinants of the credit spread term structure [J].