模型不确定性条件下的一般均衡定价

被引：7

作者：

李仲飞 ^{[1
]}

高金窑 ^{[2
]}

机构：

[1] 中山大学岭南学院管理学院

[2] 山东大学经济学院

来源：

系统工程理论与实践 | 2011年 / 31卷 / 12期

基金：

国家杰出青年科学基金;

关键词：

模型不确定性; 一般均衡; 资产定价;

D O I：

暂无

中图分类号：

O211.67 [期望与预测];

学科分类号：

020208 ; 070103 ; 0714 ;

摘要：

在CIR模型基础上,通过引入折现熵,研究了模型不确定性条件下的一般均衡定价问题:并导出了模型不确定性条件下的无风险利率定价方程、跨期资本资产定价模型、基于消费的资本资产定价模型、金融资产定价公式及包含不确定性成分的随机折现因子.研究发现,随着投资者的不确定性规避偏好的提高,均衡时的无风险利率随之降低,风险资产的溢价水平却随之提高,因此文章结论可以同时解释无风险利率之谜与风险溢价之谜.

引用

页码：2272 / 2280

页数：9